利潤狂飆300%后，現如今的越南服裝廠卻面臨美國客戶集體停單的尷尬局面。

美國對等關稅的懸而未決，讓越南紡織鞋服業像被卡住喉嚨的跑者——一邊沖刺，一邊回頭張望。延遲九十天的緩沖期帶來短暫紅利：訂單回流、利潤飆升；卻也埋下隱憂：價格談判卡殼、客戶轉單觀望。

此刻的高增長更像一次透支，企業能否穿越下半年風暴，取決于它們在“不確定”中如何下注。

短暫春光：訂單搶跑與利潤爆發

據《先鋒報》記者報道，越南國家紡織服裝集團（Vinatex）董事會主席黎進祥表示：上半年合并營收破 9000億越盾，同比增長8%，利潤翻近一倍。

Thành C?ng、S?ng H?ng 為趕在7月5日前交貨，利潤狂飆200%～300%。

這份繁榮來自企業壓縮生產周期、透支產能換來的“提前兌現”。他也強調，盡管年初表現亮眼，但不能據此樂觀預測下半年。

行業普遍只接“夠做就好”的訂單，7-9 月排產被切成多個觀察窗口：先生產，后談價，隨時停。誰也不愿在最終稅率落地前押上全部籌碼。

與此同時，國內配套薄弱的問題被放大——逾六成面料依賴中國，“原產地熔斷”風險潛藏，高利潤其實站在脆弱基礎之上。

暗流涌動：訂單已逐漸減少

真正的考驗在10月之后。若美方關稅僅再加 15%～20%，尚屬可承受；一旦突破紅線，外資或遷廠，訂單或南移孟加拉甚至回流中國。

和協紡織股份公司（Hòa Th?）總經理阮玉平指出，在美國90天關稅緩沖期內，公司一直在調整以滿足客戶新要求。

對于7月10日后的訂單，他坦言，過去一個月來自美國的8月及以后訂單明顯放緩，甚至部分客戶暫停下單。主要原因是客戶需重新評估采購、庫存、消費情況及新關稅政策影響。

有客戶已削減訂單量，或大幅壓價，甚至涵蓋CM與FOB模式。一些客戶將訂單轉向孟加拉，或繼續留在中國。但也有部分訂單從中國轉移至Hòa Th?，集中在6、7月交貨。目前該公司8月以后的美單大幅減少。

“至于歐洲、日本市場，目前訂單水平與2024年末相當。我們為這兩個市場設立的專門工廠已接滿單，業務團隊正在加大這兩個市場的開拓，既維護老客戶也在找新客戶?！彼f。

南方紡織公司（VSC）總經理阮雄貴表示，目前VSC已接單至8月底，并已拓展歐洲、英國市場。這些地區在下半年訂單比例已顯著上升。

“雖然一些客戶提出降價要求，但VSC暫不打算立即降價，還需觀察市場進一步信號?！彼J為，如果關稅增加在15%~20%之間，對越南尚屬可承受范圍。此外，他建議對原產地認證制度需更加透明，特別是涉及中國原料的訂單。

出口前景仍存

越南駐美商務處主任杜玉興則指出，美國仍是越南服裝、鞋類的重要出口市場。服裝鞋類產業依賴重資產投入、重機械、勞動密集，建立完整供應鏈需時間。

美國雖有意通過關稅復興本土制造，但要在本土生產出一雙完整鞋子，必須具備全套原料配套產業，這在現階段極具挑戰。相比之下，T恤、襪子等紡織品在其他國家仍更具成本優勢。

說到底，越南紡織業的繁榮更像是一次短暫的透支，而非可持續的增長。越南紡織業的高增長背后隱藏著巨大的危機，訂單搶跑、利潤狂飆的背后是透支產能和依賴外部市場的脆弱性。