時間臨近過年，隨著織造企業陸續放假，織機停工，工人回家，聚酯裝置也開始了陸續檢修停產。

1月13日，吳江一套20萬噸聚酯紡長絲裝置停車檢修；

太倉一套25萬噸聚合紡長絲裝置停車檢修；

福建一廠家兩套共45萬噸的聚酯裝置已停止投料，開始按計劃停車檢修……

截至1月13日，聚酯開工已經降至76%附近，且依然在不斷下滑中，已減產加上計劃減產的產能總計超過1200萬噸！

檢修力度空前，庫存是主因

據中國綢都網數據監測顯示，截至1月14日，聚酯市場整體庫存集中在10-19天；具體產品方面，其中POY庫存至4-7天，FDY庫存至8-13天附近，而DTY庫存則至15-20天左右。

如果與過去兩年的情況對比，今年的聚酯工廠庫存較往年要高出不少。

在庫存過高的情況下，市場對整體行情往往會判斷得比較悲觀，滌絲價格也難以被拉升。往往是一波行情或者一個利好消息來了，滌絲價格漲了一些，但是很快又會跌回去，別說漲勢延續了，連把漲完的價格穩定住都顯得困難。

在這樣的情況下，紡織企業自然也不會當這個“冤大頭”去購買高價原料，囤原料的意愿也很難被激發出來。

其中，2019年的滌綸長絲就是一個非常好的例子，因為庫存過高，聚酯工廠的漲價根本就沒有底氣，一些按照老經驗“買漲不買跌”的織造企業往往都買虧了。因此到了年底，再去問織造企業過年囤不囤原料的時候，幾乎所有的織造企業都回答觀望，不囤。

沒錢買原料，織造企業無心也無力

聚酯庫存過高，歸根結底是下游買氣不足。

從2017年江浙地區噴水織機改造開始，中國的噴水織機數量先減后增，2019年正是噴水織機數量爆發增長的一年。

按照正常的情況，噴水織機的數量增加了，對聚酯原料的需求自然也會增長，然而事實卻正好相反。

雖然噴水織機的數量增長了，坯布的產能增加了，但是因為市場大環境的原因，對坯布面料的需求反而在減少，這就使得市場上春亞紡、滌塔夫等常規產品產能嚴重過剩，織造企業坯布庫存大量積壓，大量資金沉淀，反而沒有錢去買原料了。

依照中國綢都網數據監測顯示，2019年織造企業全年平均庫存均在30天以上，最高甚至達到了42天以上。

在這樣的情況下，未來保證資金周轉，市場上“拋貨”就成了一個常態，坯布價格就進一步被打壓，大量常規產品陷入微利甚至虧損的局面。

生產出產品卻不能獲得利潤，就導致在下半年，有不少工廠在名義上是滿開，但企業依舊會通過周末休息，減少排班等方式來減少產量，對聚酯原料的需求降低就很明顯。

來年期盼“開門紅”，庫存危局或有轉機

目前的情況是，織造企業手中擁有大量的坯布庫存，但是原料的數量不多，而聚酯工廠則擁有大量的原料庫存。

這個局面能不能盤活，主要看的就是春節開年以后的行情能不能迅速起來，中美貿易達成第一步協定以后市場能不能很快地消化這個利好。

我們就從樂觀的方向去想，如果屆時美單數量有所反彈，拉動了坯布的銷售。一方面，常規產品的需求量會增加，織造企業的大量庫存得以消化，手中有了更多的資金；另一方面，因為年底備的原料數量不多，一旦接到新訂單必然也需要大量購進新原料，聚酯原料價格很有可能會大幅上漲。如果真的出現了那樣的情況，織造企業切記在接單以后備足原料。

當然，這一切都是建立在春節后“開門紅”的狀態下的。如果開年以后的市場需求依然如今年一般，在紡織企業難以把庫存“套現”的情況下，“拋貨”、“甩貨”這些2019年的常規操作可能還會延續到2020年。