從歷史維度觀察，近十年1-10月紡織服裝出口數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)已告別高速增長(zhǎng)階段，進(jìn)入?yún)^(qū)間調(diào)整。特別是2020年以來(lái)，出口增速多次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2025年1-10月的降幅雖較2020年的-9.48%顯著收窄，但較2021年5.20%的正增長(zhǎng)仍有差距。

造成這種局面的核心因素有二：其一，中美關(guān)稅博弈的持續(xù)影響使得出口成本居高不下，部分訂單流向關(guān)稅成本更低的東南亞國(guó)家；其二，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)帶來(lái)的不確定性，導(dǎo)致企業(yè)接單意愿謹(jǐn)慎，生產(chǎn)進(jìn)程難以穩(wěn)定推進(jìn)。

在此背景下，中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成實(shí)質(zhì)性共識(shí)，猶如為行業(yè)注入了一劑強(qiáng)心針，為四季度出口回暖奠定良好基礎(chǔ)。

磋商利好驅(qū)動(dòng)出口回暖的三重邏輯

（一）關(guān)稅成本優(yōu)化：直接激活價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力

關(guān)稅調(diào)整是此次中美經(jīng)貿(mào)磋商最直接的利好成果，也是破解當(dāng)前紡織出口困境的重要抓手。

從行業(yè)數(shù)據(jù)看，服裝出口的拖累效應(yīng)正是關(guān)稅壓力的直接體現(xiàn)。2025年1-10月，服裝出口以美元計(jì)下降3.8%，10月單月降幅更是擴(kuò)大至16%，顯著高于紡織品9%的單月降幅。關(guān)稅成本的降低將有效縮小中國(guó)與東南亞主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格差距，調(diào)整后我國(guó)出口稅率已接近越南、孟加拉國(guó)等國(guó)19%-20%的水平，這為奪回流失的訂單創(chuàng)造了條件。同時(shí)，中方同步下調(diào)美國(guó)棉花進(jìn)口關(guān)稅至11%，從產(chǎn)業(yè)鏈上游降低了原材料采購(gòu)成本，形成雙向利好格局。

成本優(yōu)化的傳導(dǎo)效應(yīng)已初步顯現(xiàn)。在關(guān)稅政策落地預(yù)期推動(dòng)下，10月29日ICE期棉主力合約上漲1.38%，10月30日鄭棉主力合約逆勢(shì)上漲0.11%，顯示市場(chǎng)對(duì)紡織行業(yè)成本穩(wěn)定性與盈利改善的預(yù)期已開(kāi)始兌現(xiàn)。這種成本端的改善將在四季度后兩月逐步轉(zhuǎn)化為出口實(shí)績(jī)，成為推動(dòng)對(duì)美出口回暖的核心動(dòng)力。

（二）供應(yīng)鏈穩(wěn)定：修復(fù)生產(chǎn)與貿(mào)易確定性

全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)帶來(lái)的不確定性，是制約紡織出口的另一重要因素。此次中美磋商在出口管制、物流保障等領(lǐng)域的突破，為紡織行業(yè)構(gòu)建了更穩(wěn)定的貿(mào)易環(huán)境。美方宣布暫停實(shí)施出口管制50%穿透性規(guī)則一年，并暫停對(duì)華海事、物流領(lǐng)域的301調(diào)查措施，中方同步暫停相關(guān)反制措施，從制度層面消除了物流運(yùn)輸中的隱性壁壘。

供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的提升對(duì)紡織行業(yè)具有特殊意義。紡織行業(yè)具有“訂單周期短、交貨時(shí)效強(qiáng)”的特點(diǎn)，物流通道的不確定性往往導(dǎo)致企業(yè)被迫放棄短期訂單或承擔(dān)額外的倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸成本。磋商達(dá)成的物流保障共識(shí)，將使供應(yīng)商配送效率得到改善。

供應(yīng)鏈穩(wěn)定還體現(xiàn)在原材料供應(yīng)的可預(yù)期性上。棉花作為紡織行業(yè)的核心原材料，其價(jià)格波動(dòng)與供應(yīng)穩(wěn)定性直接影響生產(chǎn)規(guī)劃。此次中美雙方延長(zhǎng)部分關(guān)稅排除措施，避免了原材料采購(gòu)的“關(guān)稅突襲”風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠制定更長(zhǎng)期的生產(chǎn)計(jì)劃，這種韌性將有效轉(zhuǎn)化為出口增長(zhǎng)動(dòng)能。

（三）信心修復(fù)：撬動(dòng)需求與訂單回暖

市場(chǎng)信心的修復(fù)是出口穩(wěn)定的深層保障。前三季度，中國(guó)紡織服裝對(duì)美出口占全球出口總額的15.3%，仍是最重要的海外市場(chǎng)之一。此次中美磋商取得的實(shí)質(zhì)性突破，從根本上改善了市場(chǎng)對(duì)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的預(yù)期，為信心修復(fù)提供了政策支撐。

信心修復(fù)將通過(guò)兩個(gè)維度推動(dòng)出口回暖：一是刺激即期訂單釋放。此前因關(guān)稅與政策不確定性而延遲的訂單，有望在四季度集中落地，大型企業(yè)新訂單指數(shù)連續(xù)6個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，顯示行業(yè)龍頭已開(kāi)始主動(dòng)承接訂單。二是穩(wěn)定長(zhǎng)期訂單預(yù)期。隨著中美貿(mào)易環(huán)境改善，中國(guó)紡織產(chǎn)品在美市場(chǎng)的份額有望止跌回升，為全年出口穩(wěn)定提供支撐。

信心修復(fù)的政策效果具有疊加性。除了中美磋商利好，美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)改善了全球流動(dòng)性環(huán)境，進(jìn)一步降低了美國(guó)進(jìn)口商的融資成本，從需求端為中國(guó)紡織出口創(chuàng)造了有利條件。這種雙重利好，將在四季度形成合力，推動(dòng)對(duì)美出口從“降幅收窄”轉(zhuǎn)向“溫和增長(zhǎng)”。

從短期看，關(guān)稅成本降低將直接提升出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，供應(yīng)鏈穩(wěn)定將加速訂單轉(zhuǎn)化，信心修復(fù)將激活市場(chǎng)需求，這三重邏輯將共同推動(dòng)四季度對(duì)美出口實(shí)現(xiàn)“回暖”。從全年看，前10月累計(jì)出口降幅僅1.6%，若四季度后兩月對(duì)美出口實(shí)現(xiàn)5%-8%的溫和增長(zhǎng)，即可對(duì)沖前期下滑，實(shí)現(xiàn)全年出口的平穩(wěn)收官。