昨夜今晨，國際油價大漲！

美股盤中，美油日內漲4.3%，布倫特原油日內漲近4.2%。最終，原油連續兩日收漲，均創11月17日以來最大日漲幅。WTI 1月原油期貨收漲近3.04%，報71.58美元/桶；布倫特2月原油期貨收漲3.16%，報74.61美元/桶。

消息面上，昨日，國際能源署（IEA）在其最新發布月度報告中表示，隨著主要國家經濟活動減弱，全球石油需求增長正在急劇放緩，并大幅下調了本季度的預期。

IEA將2023年全球石油需求增長預測下調9萬桶/日至230萬桶/日，將2024年全球石油需求增長預測上調13萬桶/日至110萬桶/日。IEA將2023年第四季度的石油需求增長預測削減了近40萬桶/日，其中歐洲、俄羅斯和中東的需求弱于預期是主要原因。IEA在月度報告中說：“石油需求放緩的證據越來越多，這也反也映了宏觀經濟環境的惡化?！?

此外，OPEC周三發布12月全球石油需求報告。報告顯示，OPEC將2023年全球石油需求增速維持在250萬桶/日不變，預計2024年需求增速為220萬桶/日。

OPEC在月度報告中繼續預測下季度全球石油供應將出現嚴重短缺。OPEC研究部門預測，2024年第一季度將出現每天約180萬桶石油的巨大缺口。此前，OPEC及其盟國已承諾從明年1月份起每天再削減90萬桶石油的供應量，這意味著將進一步擴大預計中的缺口。

中信建投期貨能化首席分析師董丹丹告訴期貨日報記者，國際油價過去一周再次大幅下挫，創下了五年以來最長連跌記錄，這背后最大的驅動仍是需求端：原油需求低迷仍在發酵。美國煉廠開工率最近一個月開始回升，但因為需求低迷，汽油庫存開始快速累積，美國成品油表需持續表現不佳。中國煉廠開工恢復依舊緩慢，中國地煉開工仍位于五年同期最低，主營煉廠開工率再度下滑。中國11月原油進口也創下了7月以來最低，同比也下降了9%。最讓市場意外的是全球第三大石油消費國印度，11月該國成品油消費同比下降了2%，在經歷了兩年正增長后，印度石油需求也開始下滑。從原油供給端看，市場最大的變化是產油國接連發聲。首先是沙特、俄羅斯等OPEC+聯盟中的核心國家，其次是科威特、阿爾及利亞、伊拉克的石油部長都紛紛向市場喊話。他們向市場傳遞的消息主要有這樣兩條：一是減產力度不夠后期可以提升，減產時長也會在2024年一季度嘎適時增加；二是產油國會遵守自愿減產量，擁護OPEC+組織的團結性。這些發言都短暫拉升了油價。

燃料油方面，據國投安信期貨分析師李云旭介紹，國內出口配額趨緊，按1—10月產量推算，11—12月中石油剩余配額僅30萬噸左右，產量可能創近兩年最低，但科威特阿祖爾煉廠處產量恢復期，預計12月將實現滿產，后期低硫燃料油供應端預計以邊際利空為主。高硫資源目前國內庫存偏大，貨源供應寬松，但在深加工需求及中東國家重油減產背景下國際市場基本面仍相對向好。

“原油方面，目前美國煉廠利潤逐步企穩，開工率季節性回升速度加快，有望帶動原油庫存去化。國內方面，目前國內外煉化利潤、煉廠開工率、終端需求走向相對穩健符合預期，需求端主要關注宏觀層面的指向。供應方面，上周OPEC+部長級會議如期舉辦，考慮到俄羅斯油品出口的季節性及阿聯酋基準參照量上調等因素，與今年四季度相比，本次會議帶來的明年一季度的邊際減量預計僅在50萬桶/日。此外，由于本次多國的自愿減產周期僅局限于明年一季度，導致二季度后供應過剩的擔憂難以消退，總體來看會議的利多效果有限，但加強了截至明年一季度的全球原油去庫預期。”

展望后市，董丹丹表示，當下原油市場最大的利空仍在于需求端，需求低迷甚至邊際走弱導致油價仍傾向于下行，基準原油的月差持續回落，與絕對值走勢一致。產油國發聲無法支撐油價，更多的實質舉措才可能令油價企穩。投資者當下以振蕩偏空思路對待油價為宜。

李云旭認為，原油方面，近期需求端擾動有限，OPEC+會議落地后供應端邊際利多亦大幅減弱。從庫存預期來看，目前去庫預期下近月估值及月差相對將獲得支撐，關注美國商業原油庫存季節性拐點的確認。燃料油方面，低硫燃料油受國內配額及阿祖爾煉廠供應端利好驅動，高估值有所回落，后期供應端交易邊際利空的可能性加大，高低硫價差預計已處筑頂期，高硫延續多配思路，關注原油端風險。