據海關統計，2023年8月，我國棉花進口量為17.55萬噸（同比增加62.28%），棉紗進口量18.58萬噸,（同比增長155.78%）；而2023年9月，我國進口棉花23.56萬噸（同比增長165.93%），棉紗進口量18.47萬噸（同比增長107.00%）。按中國棉花協會等機構發布的數據，2023/24年度全國棉花消費量790萬噸計算，平均每個月需求65.83萬噸，從近幾個月棉花、棉紗進口量大幅增長來看，我國棉花消費壓力增大。

從目前各方反饋來看，2023/24年度我國棉花、棉紗進口的勢頭短期觸頂回落的希望并不大，或持續對國內棉花供應、期現價格施壓，對國產棉的替代率仍“易增難減”。

一是2023/24年度上半年棉花進口配額非常充足，再加上滑準關稅、1%關稅下內外棉花價格順掛幅度仍比較突出，中國企業簽約采購進口棉的熱情難降溫。75萬噸滑準關稅棉花進口配額可展期至2024年2月底前，只是將中國企業進口外棉的時段拉長，并不改變配額使用率、進口量。

二是從外貿公司、服裝企業和織布廠新增出口訂單仍以短單、小單、散單來看，為了節省棉花采購、配棉及排單、棉紗加工、運輸等時間，爭取按期交貨，代工企業從及時性、利潤等角度考慮，或只能繼續選擇采購港口保稅/清關越南紗、印度紗、巴基斯坦等棉紗。

三是從外圍大環境來看，中國企業進口棉花/棉紗的腳步難以停下來。除中美關系、中澳關系持續回暖，需要中國企業擴大美國農產品采購外，中國與巴西棉花貿易以人民幣結算也將提速（2023年3月29日，中國和巴西宣布達成新的協議-----雙方貿易以本國貨幣結算，不再使用美元作為中介），外棉進入中國市場的“門檻”進一步降低。值得注意的是，本年度巴基斯坦、其它美洲國家、非洲國家對中國出口棉花的積極性高漲。

四是人民幣對美元匯率進入升值、企穩期，利于棉花/棉紗等進口。業內分析，隨著中國經濟觸底反彈，季節性變得積極，資本外流減緩，美聯儲、中國人民銀行貨幣政策將逐漸趨同，以及中美關系顯示出穩定跡象，人民幣面臨的最大貶值壓力時期可能已經結束。美元/人民幣可能在年內維持在7.25-7.35區間波動，因為季節性需求將推動人民幣在年末前夕和農歷新年前升值。