導語：2023年亞洲PX市場先揚后抑，一季度受宏觀利好提振，特別是中國疫情政策優(yōu)化，國內化工品普遍回暖，成本端主導下產業(yè)鏈價格走強，下游 PTA供應面偏緊，導致價格屢創(chuàng)今年新高。但4月中旬開始，國際原油高位下挫，加之國際經濟形勢衰退，商家避險情緒提升，化工品出現普跌行情，PX及下游市場持續(xù)回落。截至6月20日，CFR臺灣PX收盤價格在985美元/噸，較去年底走高38美元/噸，漲幅為4.01%。上半年均價為1038.5美元/噸，同比走低11.48%。

數據來源：金聯創(chuàng)

第一階段：需求復蘇疊加檢修集中，PX貨緊價揚（1月初-4月上旬）

1月初原油寬幅震蕩，成本面影響不大，不過由于中國疫情政策放開，商家普遍看好中國市場前景，PX現貨采購積極性提升，產業(yè)鏈情緒樂觀，2月份原油及大環(huán)境表現偏弱，另外持貨商擔憂新裝置投產，出現獲利了解情緒，市場氣氛由強轉弱，3月份惠州煉化94萬噸/年PX裝置開始檢修，且PTA新裝置存在投產預期，市場表現出一定抗跌性，月中開始，下游PTA市場現貨偏緊，商家炒漲，PX采購積極性提升，另外國外調油需求良好，芳烴工廠開工不高，加之4月份國內PX檢修裝置較密集，市場借機聯動下游推漲。

第二階段：產業(yè)鏈整體轉弱，PX弱勢下行（4月中-6月底）

4月中旬開始市場高位回落，由于國際經濟形勢衰退，大宗品普遍偏弱，原料石腦油走跌，成本支撐減弱，打壓市場情緒，另外商家擔憂后期PX檢修裝置重啟，業(yè)者心態(tài)偏空，被迫讓利出貨。5月下游PTA因累庫導致行情偏弱，PX需求減弱，下游普遍詢盤壓價，跟隨下游市場繼續(xù)下探。不過6月份開始歐美調油需求回升，原料MX價格堅挺，提振市場情緒，但隨著檢修裝置恢復重啟以及中海油惠州PX即將投產，商家擔憂供應提升，抑制市場走強，市場震蕩整理為主。

下半年預測

從需求端來看：2023年下半年PTA新裝置仍有1270萬噸計劃投產，大部分上下游配套裝置為主，因此PTA供應壓力較重。然而低加工費疊加品牌與非品牌的競爭下，部分PTA企業(yè)開工率或將出現被動壓縮的可能。

預計下半年亞洲PX市場區(qū)間震蕩為主，目前PX生產利潤可觀，國內PX裝置基本集中在上半年檢修完畢，下半年PX開工或將提升至高位，另外惠州煉化150萬噸/年PX新裝置計劃6月底投產，國內供應量逐步提升，而終端面臨環(huán)保等壓力，終端需求難提升，不過下半年PTA有幾套新裝置計劃投產，PX需求將大幅增加，國內PX供需或將維持平衡狀態(tài)，但PX及PTA同步增量背景下，PTA市場壓力增大，綜合來看，預計下半年PX市場寬幅震蕩為主，但價格重心或將緩慢下移。