在經(jīng)歷了短暫的多空爭奪之后，鄭棉跌破了重要關(guān)口支撐，開始了向下調(diào)整。市場總是在不經(jīng)意間做出變化，尤其當(dāng)市場預(yù)測方向一致的時候就要特別小心了。

強預(yù)期和弱現(xiàn)實仍在博弈，目前國內(nèi)鄭棉已經(jīng)從低點位置上漲了3000點，漲幅非常可觀，繼續(xù)上漲需要消化前期多頭力量。支持這輪上漲主要原因無非是兩點，一是美聯(lián)儲加息進入后期，加息幅度和力度都在放緩，特別是預(yù)測年底可能降息；二是中國疫情防控政策優(yōu)化以后，整個經(jīng)濟回歸正軌，市場預(yù)期消費迎來反彈。

未來市場消費是否真的得轉(zhuǎn)好，仍待后期驗證，現(xiàn)在處于預(yù)期之中，筆者認為，后市走勢大概率存在以下可能情況：首先是市場消費真的轉(zhuǎn)好，產(chǎn)業(yè)能夠傳導(dǎo)并消化接受棉價繼續(xù)上漲的現(xiàn)實。當(dāng)前，上游棉花加工企業(yè)利潤豐厚，下游棉紗利潤相比上游差距較大，每噸棉紗利潤在幾百元左右，單純從利潤角度考量，下游要么繼續(xù)上漲擴大利潤，要么被上游棉花壓縮利潤，目前來看，兩者都具備一定調(diào)整的空間。

一位紡織企業(yè)負責(zé)人表示，棉價從低點上漲到15500-16000元/噸，這是棉花的正常價值回歸，棉紡產(chǎn)業(yè)能夠順利傳導(dǎo)和接受，如果棉價繼續(xù)上漲到17000元/噸及以上高位，整個產(chǎn)業(yè)鏈接受的難度會加大。

其次是等市場消費落地不及預(yù)期的時候，棉價可能出現(xiàn)下跌調(diào)整，直至產(chǎn)業(yè)可以接受。歸根結(jié)底，消費起著重要的作用，沒有消費的上漲就如空中樓閣，遲早要坍塌下來。但是進入2月份，新疆地區(qū)已經(jīng)準(zhǔn)備采購農(nóng)資了，預(yù)示著新的植棉年度又要開始了，今年的植棉面積又將成為市場資金關(guān)注的熱點問題，包括以后天氣對棉花生長的影響，或?qū)γ迌r產(chǎn)生一定利多因素，因此棉價維持震蕩概率較大，繼續(xù)出現(xiàn)趨勢性的行情概率較小。面對市場，企業(yè)還是應(yīng)該做好風(fēng)控，踩準(zhǔn)棉市節(jié)奏，采購低價棉花，贏得市場先機。