導(dǎo)語(yǔ)：據(jù)金聯(lián)創(chuàng)化工指數(shù)監(jiān)測(cè)，11月化工大宗市場(chǎng)短暫小漲后隨即走低，上半月市場(chǎng)顯現(xiàn)各種拐點(diǎn)跡象：國(guó)內(nèi)防疫政策“新二十條”落地；國(guó)際方面，美國(guó)預(yù)期加息節(jié)奏放緩；俄烏沖突局勢(shì)亦有緩和跡象，G20峰會(huì)中美元首會(huì)晤成果豐碩。國(guó)內(nèi)化工大宗在此趨勢(shì)提振下有抬頭跡象，進(jìn)入下半月一盆冷水澆頭：國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情擴(kuò)散速度加快，弱需求再度浮現(xiàn)；國(guó)際方面，雖然美聯(lián)儲(chǔ)11月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要出爐暗示放緩加息，但國(guó)際原油寬幅波動(dòng)無(wú)趨勢(shì)引導(dǎo)可言；預(yù)計(jì)12月化工市場(chǎng)在弱需求主導(dǎo)下或淡弱收官。

11月化工市場(chǎng)可謂一言難盡。

11月初，化工市場(chǎng)淡季需求浮現(xiàn)，延續(xù)10月底回落局面。但11月上旬，市場(chǎng)似乎迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，各種拐點(diǎn)論一時(shí)甚囂塵上，歸結(jié)為國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩方面：

國(guó)內(nèi)方面，防疫政策“新二十條”在雙11落地，對(duì)密接滿(mǎn)七減二，次密接免單，精準(zhǔn)防控或預(yù)示后續(xù)逐步放松的可能。

國(guó)際方面，11月初美國(guó)連續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)后，隨后釋放鴿派信號(hào)，或會(huì)放慢加息步伐。同時(shí)，俄烏沖突局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象。

更為重要的是，G20峰會(huì)中美元首會(huì)晤成果豐碩。

數(shù)據(jù)來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)

一時(shí)間，化工市場(chǎng)有抬頭跡象：據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測(cè)，11月10日（周四），國(guó)內(nèi)化工現(xiàn)貨走勢(shì)雖然延續(xù)疲弱，但11月11日（周五）國(guó)內(nèi)化工期貨開(kāi)盤(pán)以漲為主。11月14日（周一）化工現(xiàn)貨表現(xiàn)偏強(qiáng)，11月15日雖然相對(duì)14日走勢(shì)溫和，14日和15日化工期貨均以漲為主。如上圖所示，11月中旬，在國(guó)際原油WTI寬幅震蕩的下行趨勢(shì)下，金聯(lián)創(chuàng)化工指數(shù)顯現(xiàn)上行跡象。

但隨后市場(chǎng)卻戲劇性變化了。

國(guó)內(nèi)方面：疫情嚴(yán)重反彈，打響第一槍的國(guó)際“莊”防疫政策在執(zhí)行7天后 “反轉(zhuǎn)”。國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情擴(kuò)散速度加快，防控難度不斷加大。部分地區(qū)受疫情影響，弱需求再度浮現(xiàn)。

國(guó)際方面：美聯(lián)儲(chǔ)11月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示12月開(kāi)始放緩加息步伐基本確定，但加息50基點(diǎn)的預(yù)期仍存。而為化工大宗托底的國(guó)際原油，本周一深V走勢(shì)后，內(nèi)外盤(pán)油價(jià)均出現(xiàn)超跌反彈的走勢(shì)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，油價(jià)目前依然處于寬幅振蕩區(qū)間，大幅波動(dòng)仍將是常態(tài)。目前化工板塊受需求拖累走勢(shì)偏弱，故原油波動(dòng)對(duì)化工板塊影響有限。

進(jìn)入11月第四周，化工現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)走弱。

11月21日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨收盤(pán)，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測(cè)的129種化工品，12個(gè)品種上漲，76品種持穩(wěn)，41個(gè)品種下跌，上漲率9.30%，下跌率31.78%。

11月22日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨收盤(pán)，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測(cè)的129種化工品，11個(gè)品種上漲，76品種持穩(wěn)，42個(gè)品種下跌，上漲率8.53%，下跌率32.56%。

11月23日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨收盤(pán)，據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測(cè)的129種化工品，17個(gè)品種上漲，75品種持穩(wěn)，37個(gè)品種下跌，上漲率13.18%，下跌率28.68%。

而國(guó)內(nèi)化工期貨市場(chǎng)維持漲跌參半，表現(xiàn)也不盡人意。

業(yè)內(nèi)分析：弱需求或主導(dǎo)后續(xù)市場(chǎng)，12月化工市場(chǎng)在此影響下或淡弱收官。但部分化工品前期估值較低，抗跌性較強(qiáng)。