6月28日，國內汽油價格剛剛下跌，小編趁著跌價趕緊去加了一箱油。

果不其然，油價才跌了沒多久，美國又開始“拱火”了，G7宣布對俄羅斯新一波制裁，油價又應聲而漲，造成了聚酯原料價格大幅反彈。為什么近期原油價格忽漲忽跌，小編來簡單梳理一下其中的邏輯。一家之言，僅供參考。

“精分”的美國

一邊

美國國內通脹率過高，影響到了居民的正常生活與金融系統的穩定。尤其是原油，作為現代工業最重要的資源，它的價格變化直接影響通脹率。為了不讓油價過快上漲，美國還與沙特等能源國打過招呼，然而用處并不大。

沒辦法，只能動用金融手段。美聯儲于北京時間2022年6月16日凌晨宣布加息75個基點（聯邦基金目標利率區間至1.5％-1.75％）在加息預期下，自6月2日到6月16日，國際銅價累計下跌13%，創近16個月新低，地緣政治因素推動的原油這兩周最大跌幅也超過了10%，通脹情況終于有所緩解了。

另一邊

自從俄烏戰爭開始以來，西方歐美國家對俄羅斯的制裁一波接著一波，近期七國集團（G7）領導人將在6月28日承諾采取一攬子新的協調行動，增加對俄羅斯施壓力度，說要繼續限制俄羅斯的出口，尤其是限制俄羅斯的黃金出口。

蘇聯解體以后，經過一次又一次的打壓，俄羅斯的主要出口產品幾乎只剩下了能源、糧食、化肥這種必需品，尤其是在經濟不好的時候，這些東西幾乎就是硬通貨。（其實對中國也這樣，莫名其妙就限制進口中國新疆棉）而市場的反應也很明顯，制裁的消息一出來，油價繼續上漲。

6月，美國的1年期通貨膨脹率再創新高，達到了8%，5月的修正值為7.5%，消費者信心降至16個月最低。

“醉翁之意不在酒”

當然，對俄羅斯來說，這樣的制裁往往就只是制裁了個寂寞，美國這樣做也是“醉翁之意不在酒”。

俄羅斯是原油的主要出口國，尤其是歐美國家把盧布踢出美元結算系統以后，俄羅斯直接把盧布和天然氣、石油等能源價格掛鉤，盧布反而大漲。

現在國際能源局勢那么緊張，原油、天然氣這類大宗商品根本不缺買家，歐洲不買了，中國、印度也會買。尤其是印度，俄羅斯油到了印度，搖身一變就變成了印度油，再出口到歐洲，印度白白賺了一大筆錢。

美國這樣的“反復橫跳”，看起來像在做無用功，實際上真正矛頭對準的也不一定真的是俄羅斯。馬上就是中期選舉了，國內那么高的通脹，老百姓日子難過，總要找個背鍋的，要俄羅斯背鍋就得制裁他，還能順便打壓一下歐元，穩固一下美元。雖然美國通脹高，另一個主要經濟體中國通脹控制得不錯，但只要把歐洲日本通脹比美國還高，美元一加息，這樣錢還是往美國流啊，美國就能頂過這次債務危機。美聯儲一加息，日本東南亞國家貨幣一貶值，從那邊進口東西也便宜一點。

但因為中國不吃那一套，大部分產品還得從中國進口，商品便宜不了，所以通脹也不能太高，畢竟通脹太高老百姓了受不了，影響選票可不行。而一旦通脹太高了，原油增產做不到，就只能加息，最終就是原油價格坐上了“過山車”，同時引發了聚酯產業鏈一系列的連鎖反應。

“躺平”了的紡織人

如今的原油需求緊張，但終端紡織品消費不足，導致下游PX、PTA、MEG、滌綸長絲這些聚酯鏈條中的產品產能或多或少都有些過剩，最終導致這些原料的價格幾乎都是跟著原油在走。上周，原油大跌，原料價格就一路走低，周末原油開始反彈，原料價格又開始上漲。滌絲價格也是這樣，上周剛剛大促銷，這周促銷馬上取消，甚至還開始漲價。

漲漲跌跌的原料讓織造工廠也有些混亂，以往的滌絲價格變化一般都有個趨勢，要么一直漲，漲到漲不上去，要么一直跌。但最近，原油價格坐上“過山車”，滌絲價格的漲跌每一周都不一樣，不囤貨可能會虧，囤貨了可能更虧。所以到不少布老板索性就“躺平了”，管他促銷還是漲價，該買多少還是買多少。

編后語

最近烏克蘭已經顯露出很明顯的頹勢，但美國又拉了立陶宛（前段時間還在臺灣問題上挑釁中國）要在俄羅斯飛地寧格勒搞事。這個地方原先是東普魯士，歷史上是德國的地方，二戰后雅爾塔協議劃分給了蘇聯，是俄羅斯重要的海軍基地。一旦這個地方出事了，可能還會拉德國下水。只能說，只要經濟還差下去，美國的“精分”就不會停止，油價大漲大跌的情況還會繼續，紡織人接下來一段時間或許要習慣了。