近期，鄭棉期貨價格觸底反彈后，再次表現出趨穩震蕩之勢，這或與上周價格大跌后，市場心態的修復有關，也或因近期市場多空因素博弈所致。

上周五美國勞工部報告稱，11月份創造的非農就業機會低于預期。市場預期新增55萬個新的非農就業崗位，但是報告的增加數字僅為21萬個。由于前期國內外市場對美國通貨膨脹所引發的擔憂一直沒有明顯改善，無論金融市場還是商品市場，均對于美國經濟的相關數據報告心弦緊繃。同時，市場對于美國將取消對中國加征的高額關稅預期也有所增強。

另外，根據相關媒體12月3日報道，中國將繼續實施穩健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，圍繞市場主體需求制定政策，適時降準，加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，確保經濟平穩健康運行。雖然宏觀市場多空消息齊聚，但在未有明確指引下，市場各方均采取觀望態度。

目前，棉花市場基本面高成本、低需求的矛盾依舊突出。尤其再經歷月初這輪“洗盤”后，下游紡織市場更加擔憂冬季變異病毒加劇消費壓力，尤其是當前紗布產品庫存累積，紡織企業商品流、資金流均面臨挑戰，后道市場信心不足，棉花采購難有強大購買力，也將給市場恢復帶來阻力。

根據鄭商所最近通告，自2021年12月8日結算時起，棉花期貨2201合約的交易保證金標準調整為15%。自2021年12月13日結算時起，棉花期貨2201合約的交易保證金標準調整為20%。預計隨著保證金比例提高，市場投機將得到一定遏制，也將對棉市起到一定穩定作用。