一、本周聚酯原料PTA-PET價格走勢分析

本周國際油價呈現調整走勢。今年以來，OPEC及其盟友俄羅斯組成的OPEC+一直在支撐油價，但受中美貿易緊張局勢，印度經濟去年第四季失去動能，美國原油產量創紀錄新高等因素影響，加之美國總統特朗普要求沙特在減產問題上“放輕松”的言論，都削弱了OPEC對油價的提振作用。截至2月28日，紐約原油4月期貨至結算57.22元/桶；布倫特原油4月期貨結算于66.03美元/桶。PX方面，本周PX市場行情穩步攀升，價格重心上揚；截至周五，亞洲PX價格至1081.83美元/噸FOB韓國和1100.83美元/噸CFR中國，歐洲PX至1003.5美元/噸FOB鹿特丹。

PTA方面，受周四晚間ACP談成以及兩會利好情緒影響，本周PTA現貨市場行情先抑后揚。周一至周四價格重心一路下滑，但周五價格大幅回升；截至周五，內盤市場報價至6400-6480元/噸左右，成交商談則調整至6320-6380元/噸附近。本周乙二醇市場行情窄幅震蕩，價格重心小幅向上；截至周五，內盤價格集中在5140元/噸附近。

滌綸長絲方面，在上游原料成本面支撐力難顯以及下游需求表現平淡的影響下，本周滌綸長絲市場延續弱勢調整，廠家報價重心下滑。從具體價格來看，FDY產品價格下調100-200元/噸；POY產品價格下調150-250元/噸；DTY產品價格下調200-300元/噸。

二、本周聚酯原料利潤情況分析

本周原料PX繼續保持高盈利狀態，周內平均盈利至210美元/噸。PTA方面，受上游原料的擠壓，PTA市場利潤出現縮水，盈利空間下降至62元/噸。乙二醇方面，下游需求出現了一定的好轉，盈利空間也得到一定提高，盈利水平升至31美元/噸。滌綸長絲方面，本周滌絲利潤不甚理想，整體利潤下滑，其中POY150D甚至由盈轉虧，下降至-16元/噸；FDY150D、DTY 150D雖處盈利，但也有所下降。

三、本周聚酯原料產銷及開工率情況分析

開工率方面，本周PTA平均開工率在82.7%，較上期上漲0.8個百分點；實時開工率在82.7%，實時有效開工率在94.0%。聚酯方面，本周兩套瓶片裝置停車，少量長絲重啟，聚酯平均負荷小增0.3至85.1%，周五實時負荷在85.3%。織造方面，近日來織造市場整體開機率逐漸回升，本周主流平均開機率8成偏上。

產銷方面，目前下游市場仍多是按需采購，缺乏批量性成交，聚酯市場整體交易氣氛偏弱。上半周，江浙地區主流廠家市場平均產銷多集中在50%-70%左右，個別促銷的廠家產銷在100%-150%附近。周五，受市場利好消息影響，聚酯產銷大幅回升至180%，部分廠家產銷甚至飆升至500%。

庫存方面，在聚酯市場主流產銷難有回升的制約下，聚酯市場庫存壓力進一步加大。從中國綢都網統計數據來看，現如今滌絲市場整體庫存圍繞在21-28天；具體產品方面，其中POY庫存集中在15-20天，FDY庫存至18-24天附近，而DTY庫存則至25-31天左右。

四、后市預測

PTA：目前PTA終端還是以消耗節前的備貨為主，需求仍處于恢復期。短期內下游聚酯產銷難以有明顯的提升，且庫存累積將會抑制PTA的走勢，預計短期內PTA價格弱勢震蕩。

MEG：近期隨著中美貿易摩擦緩解，乙二醇需求出現了一定的好轉，供過于求的壓力有所減弱。因此，預計短期內乙二醇價格存在上行的可能性，“金三銀四”預期或將兌現。

聚酯切片：近期江浙半光切片市場交投氣氛平淡，重心側中低端近期國際原油小幅回調，下游切片紡廠家觀望情緒較濃，因此短期內聚酯切片市場或維穩運行。

滌綸長絲：目前來看上游原料成本面仍多波動，對于滌綸長絲市場的成本面支撐力度難顯；此外下游市場也缺乏成交動作，市場交易氣氛仍顯平淡，聚酯廠家庫存壓力依然較大。預計短期內滌絲市場或延續疲弱運行。